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资本快讯

业绩预告修正点评

发布时间:2014-01-22被阅次数:15267 来源:国金证券 孙鹏,贺国文

业绩简(jian)评

        1月22日,延华智能发布(bu)2013 业绩预(yu)告修正公告,归属于上市公司股(gu)东净(jing)利(li)润同比增减幅度(du)由三季(ji)报预(yu)计的70%-100%,上调(diao)至100%-130%,具体(ti)金额(e)在3512.44 万元(yuan)-4039.30 万元(yuan)。

        同时公(gong)司(si)公(gong)告了2013 年度利润分配预案(an):以截至2013 年12 月31 日(ri)公(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)总(zong)数172,177,777 股(gu)(gu)(gu)为(wei)基数,以资本(ben)公(gong)积金向全体股(gu)(gu)(gu)东(dong)每10 股(gu)(gu)(gu)转增10 股(gu)(gu)(gu)送红股(gu)(gu)(gu)1 股(gu)(gu)(gu),后需经提(ti)交公(gong)司(si)董(dong)事会及股(gu)(gu)(gu)东(dong)大会审议(yi)。

经(jing)营分析(xi)

 ;       经营情况良好,业(ye)(ye)绩(ji)继续加(jia)(jia)速:1、报告期(qi)内,公司(si)(si)业(ye)(ye)绩(ji)继续加(jia)(jia)速,一(yi)方(fang)(fang)面源(yuan)于在智慧(hui)建筑、智慧(hui)医院、智慧(hui)节能、高端咨询以及软件开发等主(zhu)要业(ye)(ye)务开展顺利,取得比预期(qi)更有效(xiao)的提(ti)(ti)升(sheng);2、另一(yi)方(fang)(fang)面源(yuan)于四季度公司(si)(si)加(jia)(jia)强了工程结算的确认以及应(ying)收款的回收,提(ti)(ti)升(sheng)了当期(qi)净利润。

        智(zhi)(zhi)慧城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)市(shi)(shi)(shi)场广(guang)阔:仅考(kao)虑国家第一(yi)批、第二批智(zhi)(zhi)慧城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)试(shi)(shi)点城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)名单(dan),共有(you)193 个城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)入围,其中(zhong):市(shi)(shi)(shi)级97 个,区县(xian)级89 个,镇级8 个,如果保(bao)守的按(an)照未来5 年市(shi)(shi)(shi)级区域(yu)智(zhi)(zhi)慧城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)投资(zi)25 亿(yi)元(部分城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)规划(hua)远大于该数),区县(xian)级投资(zi)10 亿(yi)元,镇级投资(zi)5 亿(yi)元,则(ze)试(shi)(shi)点城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)(shi)总(zong)投资(zi)约为3355 亿(yi)元。

        智(zhi)城(cheng)(cheng)模式(shi)可以(yi)复制(zhi):1、公司此前在(zai)武(wu)汉以(yi)及海南(nan)成功创立了“智(zhi)城(cheng)(cheng)”模式(shi),近期与(yu)遵(zun)义(yi)市(shi)(shi)政(zheng)府共(gong)同(tong)组建(jian)遵(zun)义(yi)智(zhi)慧城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)科(ke)技发展有限公司,再一次证明“智(zhi)城(cheng)(cheng)”模式(shi)可以(yi)复制(zhi)推广(guang); 2、前两批(pi)国家(jia)智(zhi)慧城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)试点共(gong)有193个(ge)城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)入围,未来(lai)有望推广(guang)到(dao)更多的(de)城(cheng)(cheng)市(shi)(shi),这(zhei)给公司提供了很好的(de)拓展契机,随(sui)着“智(zhi)城(cheng)(cheng)”模式(shi)逐步成熟,后续合作城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)项目示范效果的(de)显(xian)现,将有助于(yu)提升(sheng)公司品牌以(yi)及在(zai)智(zhi)慧城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)建(jian)设方面的(de)影响(xiang)力(li),带(dai)来(lai)更多的(de)业(ye)务(wu)。

        公司积淀完备,伴随行(xing)(xing)业(ye)(ye)快速成长:1、技术方面(mian)(mian),公司是行(xing)(xing)业(ye)(ye)十(shi)强(qiang),在(zai)设计咨询以及节能方面(mian)(mian)都(dou)具备较强(qiang)实(shi)力;2、布(bu)局方面(mian)(mian),公司不仅完善了区域布(bu)局,而且在(zai)产业(ye)(ye)链整合(he)方面(mian)(mian),通过收购强(qiang)电、消防领域企(qi)业(ye)(ye),打(da)造公司大机电模(mo)式;3、资金方面(mian)(mian),公司13 年完成定(ding)向增发(fa),补充了资金实(shi)力,这有助于(yu)推动(dong)公司后续(xu)业(ye)(ye)务发(fa)展;4、人员(yuan)方面(mian)(mian),股权(quan)激(ji)励(li)实(shi)施,有效激(ji)发(fa)核心员(yuan)工工作(zuo)动(dong)力,使员(yuan)工和股东(dong)利益更加一致。

投资建议(yi)

        智慧城(cheng)市(shi)(shi)市(shi)(shi)场(chang)广(guang)阔(kuo),随着试点城(cheng)市(shi)(shi)建设的(de)铺开,部(bu)分区域的(de)智慧投资将(jiang)呈加(jia)速状态,目前(qian)市(shi)(shi)场(chang)参(can)与者在(zai)主营业(ye)(ye)务(wu)、模(mo)式(shi)等方面也具有较大(da)差(cha)异(yi)性,龙(long)头公(gong)司(si)(si)结合自身业(ye)(ye)务(wu)特点,找(zhao)准(zhun)定位,配(pei)合适当的(de)模(mo)式(shi),则可以伴随着市(shi)(shi)场(chang)快速壮(zhuang)大(da)。就目前(qian)情况来看,延华(hua)智能在(zai)技术、人(ren)员(yuan)、资金(jin)方面积淀完备,在(zai)业(ye)(ye)务(wu)拓展方面也摸索出自身特有的(de)模(mo)式(shi),部(bu)分区域市(shi)(shi)场(chang)已经开始逐步放量,借(jie)助智慧城(cheng)市(shi)(shi)东风,公(gong)司(si)(si)将(jiang)迎(ying)来快速发展。

        预计公(gong)司 2013-2015 年EPS 分别为0.23、0.35、0.50 元,考虑到广(guang)阔(kuo)的市场空(kong)间,以及(ji)未来业绩超(chao)预期可能性,给予(yu)公(gong)司“买入”评(ping)级。

 

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